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【沈阳网络律师】网上证券交易的风险

网上交易以其费用低廉、操作简便、信息快捷全面、自由度大等特点,在较短的时间内便得到了迅速的发展。但是网上证券交易,既是证券交易活动,又是一种电子商务过程,网上证券交易的这种两重性,决定了在交易中既包含了传统交易业务的成分,又具有电子商务的成分,从而会产生一些新的风险,主要包括技术风险比如设备和线路的稳定性、交易的保密性、意外事件造成的后果等等以及法律风险如我国目前尚未制订统一的网上交易法律等。


(一) 技术风险
由于互联网的开放性,造成在互联网上的传输数据比起证券公司的内部局域网的数据更容易被人获取,网上传输数据的隐秘性和完整性就会因此遭到破坏。另外,网上证券交易的行情信息在送过程中需要经过许多中间环节,从网站的数据源开始,需要经过许多网关、路由器的转发后,才能到达投资者的计算机中。在这个过程中,如果发生了行情传输的延迟,就容易出现因行情报价不准而使委托单无法成交的现象。一旦出现这种情况,事故的责任追究会非常困难。


不仅投资者,券商也会面临技术上的种种风险。证券公司的电脑系统维护部门都承受着巨大的压力,因为一旦系统出了故障,将给证券公司造成巨大的经济损失。面对压力,证券公司一方面希望尽快利用信息技术提高股票交易效率,吸引更多股民;另一方面又担心技术的不成熟或管理不到位会引发更多的系统问题。尤其是出于对网络安全方面的顾虑,大多数券商采取了内部交易网和外部网物理分离的方式,以便防止外来的侵袭。但是这样做的结果是无法实现真正的在线下单和网上交易。


(二)法律风险
伴随着网上证券业务的迅猛发展,如何依法保护券商、投资者的利益,使其健康、规范、有序地发展,越来越成为一个摆在我们面前的严峻而紧迫的课题。目前,与我国网上证券交易相关的法律法规主要有《中华人民共和国刑法》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国计算机信息网络国际联网管理暂行规定》、《中华人民共和国证券法》、《网上证券委托暂行管理办法》、《证券公司网上委托业务核准程序》、《计算机信息系统国际联网保密管理规定》、《金融机构计算机信息系统安全保护工作暂行规定》等。


由于网上交易尚属新生事物,国际上关于网上交易的法律、法规也尚属空白,可供借鉴的法律范本不多,我国尚未对证券的网上交易形成一个统一的行业标准。另外,由于互联网具有开放性,大量随时涌现的新技术被运用于互联网上。与技术的这种超前性相比,有关互联网的立法远远跟不上技术的发展,从而在网上开户、电子身份认证、内容审查、交易费用、网络信息安全、责任的判定与承担等等诸多领域内出现了法律规范的“真空”,这些立法上的“真空”在互联网络的运行中极有可能造成风险。


三、网上证券交易风险的防范
   谈到网上证券交易风险的防范,不能不谈立法。正是因为我们在立法上有很多“空白”,才导致发生纠纷之后无法可依。从微观角度看,法律规范的缺失不利于个案的解决,会影响当事人的利益;从宏观的角度看,这种状况不利于整个行业有序的、健康的发展。所以,要降低网上证券交易的风险,从根本上要加强这方面的立法。但是,法律具有稳定性,一部法律的出台不可能是一蹴而就的;已经颁布的法律也不可能朝令夕改,随时修订。“技术领先于立法”这一现象将长久地存在下去。因此,笔者在此仅从网上交易主体的角度出发阐述一下在没有相关法律规定或法律规定不明确的情况下,交易主体如何对降低交易风险发挥作用。


(一)投资者应加强风险意识
从风险控制角度的出发,投资者作为网商证券交易中最活跃的一个因素,应当通过不断的自我教育加强对网上证券交易风险的认识,提高风险承担能力。笔者认为证券投资者应从以下几个方面进行自我保护:
1. 使用高速、宽带网络
要想避免由于网上数据传输的延迟而造成的交易风险,投资者应尽量使用高速、宽带网络;在使用网上行情分析软件时,选择速度较快的数据源。这样,可以最大限度地防止网上证券交易因行情传输延迟而产生的风险。
2. 加强对个人数据的保护
这里“个人数据”主要是指交易代码和密码。交易代码和密码是确认交易主体身份的唯一标志,保证其不被泄漏、窃取,就意味着投资者为保障交易安全竖起了第一道屏障。
3. 选择有实力、信誉较好的证券公司
目前存在于证券服务市场中的主体很多,它们在技术上、管理上存在着相当的差异。选择那些有实力、信誉好、管理严格的证券公司,投资者就会得到相对比较准确、及时的市场行情,也能在更为安全的系统中进行交易,从而降低交易的风险。
4. 应要求证券公司提供以下数据或服务:
(1) 网上交易系统安全性证明;
中国证监会颁布的《网上证券委托暂行管理办法》规定,网上委托系统中有关数据安全、身份识别等关键技术产品要通过国家权威机构的安全性测评。其中,密码产品的主管机关是国家密码委;与互联网有关的安全产品、系统及管理体系的测评认证由国家技术监管局所属的中国国家信息安全测评认证中心负责。
(2) 有关的交易资料(包括原始资料);
(3)  必要时可以通过合适的方式对证券公司提供的软件、数据资料进行检测。
(二) 券商应建立有效的管理制度
与传统的证券交易系统一样,网上证券交易系统主要通过客户号(即股东代码)和交易密码作为交易对象的识别标志。为防止网上证券交易造成的交易密码外泄,证券公司应制定专门的业务工作程序,规范网上委托,并与客户本人签订专门的书面协议,协议应明确双方的法律责任,并以《风险揭示书》的形式,向投资者解释相关风险。揭示的风险至少应包括:因在互联网上传输原因,交易指令可能会出现中断、停顿、延迟、数据错误等情况;机构或投资者的身份可能会被仿冒;行情信息及其他证券信息,有可能出现错误或误导以及证券监管机关认为需要披露的其他风险。
证券公司向投资者进行了风险揭示并不意味着证券公司可以对将来发生的任何损害当然地免责。当网上交易出现利益纠纷时,责任如何分担是一个不可避免的现实问题。要谈责任,首先应当考察是否存在着义务。证券公司作为网上交易服务的提供者无疑对电子交易系统的安全负有义务。但遗憾的是这一义务并未具体明确地体现在法律、法规和规章当中,这也就为责任分析造成了阻碍。那么,证券公司做到什么程度才算满足了安全性的要求呢?笔者认为至少应做到以下几点:
1.只有对帐号和密码进行确认后,才能进行交易。
2.对帐户密码应当采取了合理的保密措施,使之不能被证券公司的工作人员(包括技术人员)通过查看数据库资料等手段获取。
3.在交易资料(主要是帐户号、密码)的传输过程中,应当采取合理的保密措施,即应当对传输的数据进行加密。
4.应当保证交易资料的完整性,即记录所有的交易资料及其修改。
5.应当保证交易设备的安全,对设备采取了合理的安全防范措施。
如果证券公司能够将以上几点严格地付诸实施,就应视为已尽到了保证交易系统安全的义务,风险应由投资者自担。

 

 

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