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集中投资策略

2017-10-09

 

谈一谈股市中的集中投资策略!

一、集中投资策略简介

       集中投资策略的思想最初来源于英国经济学家凯恩斯,1934年凯恩斯在写给商业同行的一封信中谈到:过分分散投资于那些自己知之甚少的公司股票,以为这样可以分散投资风险的观点是错误的,反而集中投资于熟悉的、经过深入研究的企业股票更可能产生超过平均水平而长期受益。

二、集中投资策略的原理

       利用其他投资者的认识偏差锚定效应等心理特点来实施成本集中策略。一般的投资者受传统分散投资理念的影响,注重投资选择的多样化和时间的间隔化来分散风险,从而敢于在机会到来时集中资金进行投资,导致收益随着风险的分散也同时分散。而集中策略投资者则是在捕捉到市场价格被错误定价的股票后,将资金集中起来进行集中投资,以获取更大的收益。

三、投资大师如看待集中投资策略

“多元化只是对无知的保护。如果你了解自己在做什么,你会发现分散投资并不明智。”

——沃伦巴菲特

“你正确或错误并不是最重要的,最重要的是你正确的时候能赚多少钱、错误的时候会亏多少钱。”

——乔治索罗斯

      在索罗斯看来:市场“时而”可以预测,如果一个投资者很有耐心,能够等待一个成功押注定价偏差的机会,那么他就能够击败市场。所以当索罗斯觉得他自己是正确的时候,几乎没哪个投资者能够比他下更大的注。

四、集中投资策略何以获得良好收益

1、通过对上市公司的深入研究,投资者获得投资强大的心理支撑,有助于减少投资者的心理认知偏差,减少误判概率,减少心理波动影响;

2、集中投资策略可以与价值投资理念形成完美结合,寻找价值被低估的品种低价买入,并长期持有。

五、集中投资策略的选股四原则

1.企业准则:业务简明易懂,经营历史贯穿始终,垄断的产品或护城河;

2.管理准则:强而有力的管理层,优秀而长期的经营历史;

3.财务准则:较高的净资产收益率(权益资本收益),而非每股收益;

4.市场准则:根据企业的内在价值,寻找合适的市场价格介入点;